¿Donde invertiría Antares?

Antares se enfocará en intermediarios financieros cuya principal línea de negocios sea prestar dinero a la micro y pequeña empresa.  Esta categoría incluye, entre otros, a bancos comerciales e instituciones no financieras que atienden a microempresarios. Aunque la mayoría de sus inversiones se realizarán en América Latina y el Caribe, Antares espera que una porción de su portafolio corresponda a inversiones en otras regiones.

El Fondo espera que la mayoría de sus inversiones provengan de compras en el mercado secundario,  especialmente de compras a accionistas particulares que estén deseosos de vender todo o parte de su participación accionaria.  Por medio de la compra de estas acciones y su posterior venta, transcurrido un período de tenencia razonable, Antares espera contribuir a generar mayor liquidez a la industria, desarrollar el mercado por medio del establecimiento de precios de referencia y generar un rendimiento para sus inversionistas.

Típicamente Antares invertirá en IMFs fuertes y maduras, que hayan venido pagando dividendos o que se espere que pronto lo hagan.  El Fondo buscará IMFs con un sólido equipo gerencial y un exitoso historial en el manejo de una entidad financiera y/o de microfinanzas.  La IMF debe tener una clara separación de funciones y responsabilidades en todos los niveles de la organización, incluyendo la muchas veces crítica relación de Junta Directiva y Gerencia.  La IMF debe a su vez tener una clara visión institucional, la cual debiera haberse transmitido debidamente al resto del personal y el mercado.  Básicamente, Antares se enfocará en IMFs con una sólida gobernabilidad, operación y participación de mercado.  En casos especiales y específicos, el Fondo podría colaborar con inversionistas con objetivos similares en la capitalización de IMFs nuevas o recién transformadas, para las cuales se espere que exista un buen potencial. 

Al 30 de Junio del 2009,  Antares Fondo de Liquidez Patrimonial ha invertido por medio de operaciones de mercado secundario en ocho instituciones de Microfinanzas (IMFs), todas reguladas y de capital privado.

El siguiente es un detalle del portafolio de inversiones y ventas que ha realizado Antares desde su formación: (las desinversiones parciales o totales, están marcadas con un asterisco)

La información más relevante de las inversiones realizadas por Antares se resumen a continuación:

Banco Banex

Fecha de Inversión:                21 de agosto de 2006
Tipo de inversión:                  Patrimonial
Participación actual:               2.60%

Banco Banex, anteriormente Financiera Nacional de Desarrollo S.A., consiguió la aprobación de la Superintendencia de Nicaragua para convertirse en una entidad bancaria a finales del 2008. El Banco provee financiamiento a micro y pequeñas empresas nicaragüenses, tanto de la zona rural como urbana, a través de sus 19 sucursales. El 21 de agosto de 2006, Antares adquirió por medio de una operación de mercado secundario 965 acciones de la institución. A través de los años, Antares ha realizado inversiones adicionales (también ha vendido parte de su participación en Banex, a través del mercado secundario, a terceras partes interesadas).

EDPYME Confianza

Fecha de Inversión:                9 de Septiembre de 2006
Tipo de inversión:                  Patrimonial
Participación actual:               1.32%

EDPYME Confianza se constituyó en una entidad regulada en 1998, al obtener la autorización de la Superintendencia de Bancos y Seguros del Perú para operar en los departamentos de Junín y Huancavelica. Confianza ha logrado atraer fondos de capital privado, tanto de fuentes locales como internacionales. Entre los socios internacionales se encuentran Alterfin, FOLADE, INCOFIN, SIDI, Volksvermogen, NOVIB y Oikocredit y más recientemente, Triple Jump. La inversión original de Antares incluía acciones Tipo A y C. Durante el último trimestre de 2006, Antares vendió el total de las acciones Tipo C a trabajadores y directores de Confianza, lo que representa un 2.8% del total del capital de Confianza.

EDPYME Crear Tacna

Fecha de Inversión:                21 de Septiembre de 2006
Tipo de inversión:                  Patrimonial
Participación actual:               7.50%

Crear Tacna se constituyó en una EDPYME (Entidad para el Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa) in 1998. Tacna provee fondos a micro empresarios en el área rural y urbana del sur de Perú. Antares se convirtió en el primer socio institucional internacional de Crear Tacna, por medio de la compra de acciones en el mercado secundario a uno de los accionistas fundadores, la ONG: Habitat Tacna Siglo XXI. Previo a la inversión de Antares, todos los aportes patrimoniales anteriores habían sido realizados por empresarios locales. En el año 2008, la totalidad de los accionistas de Crear Tacna, incluyendo a Antares, vendieron sus acciones a la “Fundación BBVA para las Microfinanzas”, la cual fusionó TACNA y otras dos IMFs para formar un intermediario financiero más grande.

Banco Solidario

Fecha de Inversión:                8 de Octubre de 2006
Tipo de inversión:                  Patrimonial
Participación actual:               1.82%

Banco Solidario es una entidad bancaria que opera desde el año de 1996, apoyado por inversionistas internacionales como ACCION Internacional, la Corporación Andina de Fomento, CARE, ProFund Internacional y la Fundación Alternativa. En el año 2006, Antares adquirió el 1.82% del Banco a través de una operación en el mercado secundario y poco tiempo después Unibanco compró el 49% a través de un incremento de capital por US$12 millones. El Banco Solidario tiene 25 sucursales distribuidas a lo largo del Ecuador, desde las cuales ofrece una variedad de productos financieros tales como créditos a individuales, a grupos solidarios y rurales, cuentas de ahorros y corrientes, etc.

SOGESOL
Fecha de Inversión:                8 de Noviembre de 2006
Tipo de inversión:                  Patrimonial
Participación actual:               10.14%

Sogebank es el banco comercial más grande de Haití y fue creado en 1986 como resultado de la adquisición de dos sucursales del Royal Bank de Canadá. Sogesol es una empresa de servicios que coloca y administra créditos de microfinanzas para Sogebank. Antares adquirió por medio de una operación de mercado secundario el 10.14% de la institución. En  el año 2007, Antares vendió el 50% de su participación en Sogesol a Sogebank y a dos inversionistas privados de Haití y en el 2008, vendió el resto de sus acciones.

BancoSol
Fecha de Inversión:                29 de Enero de 2007
Tipo de inversión:                  Patrimonial
Participación actual:               4.00%

BancoSol, constituido en 1992, es hoy en día uno de los bancos de microfinanzas líderes en Bolivia. En la actualidad, el Banco Solidario cuenta con 48 sucursales distribuidas en 7 departamentos del país. Antares adquirió el 4% del Banco a través de una operación en el mercado secundario por medio de la compra de acciones a un inversionista institucional internacional a principios del 2007 y vendió su participación poco tiempo después.

CRAC Señor de Luren

Fecha de Inversión:                30 de Setiembre del 2008
Tipo de inversión:                  Patrimonial
Participación actual:               3.72%

CRAC Señor de Luren  fue constituida en Mayo del 2004 por un grupo de accionistas locales (principalmente empresarios que se dedican a la agricultura y actividades económicas en la región de Ica). Actualmente es una entidad regulada que opera en el sistema financiero peruano sirviendo clientes  en esa región. Desde que se estableció Señor de Luren ha apoyado primordialmente a productores rurales, urbanos y agricultores rurales proporcionándoles ahorros y crédito. La institución ha sido muy exitosa  en la incorporación de productos nuevos y tecnologías Entre las CRACs que actualmente operan en el Perú, Señor de Luren está clasificada en el primer lugar en términos de activos totales, cartera de créditos y utilidades netas. Al 30 de Junio del 2009, Antares mantenía una participación del 3.72%

Sociedad Cooperativa de Ahorro y Crédito AMC de R.L.

Fecha de Inversión:                22 de Octubre del 2008
Tipo de inversión:                  Patrimonial
Participación actual:               5.90%

AMC fue constituida el 19 de Diciembre del año 2000 como una entidad privada no regulada, e inició operaciones en Enero de 2001 con el objetivo de proveer servicios financieros a personas con bajos ingresos en la región este de El Salvador. La misión de la organización es contribuir con el desarrollo de micro y pequeños empresarios. Antares  adquirió el 5.90% de la Sociedad a través de una operación en el mercado secundario. AMC también ha incrementado su capital a través de la conversión de acciones preferentes en acciones comunes y la venta de acciones de patrimonio a los Directores/Accionistas/Empleados.